Phân tích và đánh giá thị trường dầu khí từ nay đến năm 2025

Theo báo cáo của BMI được Fitch Group gửi tới AFP vào thứ Hai, các yếu tố kinh tế vĩ mô, nguồn cung dồi dào và biến đổi thời tiết dự kiến sẽ tiếp tục gây áp lực lên giá năng lượng vào năm 2025.

 “Chúng tôi đã hạ dự báo giá dầu Brent trung bình của năm 2025 xuống còn 76 USD/thùng, giảm 5% so với mức trung bình năm 2024 là 80 USD/thùng”, các nhà phân tích cho biết trong báo cáo.

“Hỗ trợ nguồn cung mạnh mẽ từ các nhà khai thác ngoài OPEC và khả năng OPEC+ khôi phục sản lượng trong năm sẽ đẩy thị trường vào tình trạng dư cung, trừ khi tăng trưởng nhu cầu vượt mức dự báo hiện tại cho năm 2025”, họ cảnh báo.

“Khả năng giải quyết ngắn hạn các xung đột ở Trung Đông và Ukraine có thể làm giảm áp lực tâm lý thị trường, và nếu các xung đột này kết thúc hòa bình, mức phí rủi ro liên quan cũng sẽ gây áp lực giảm thêm lên giá năng lượng”, báo cáo tiếp tục.

Trong báo cáo, các nhà phân tích của BMI lưu ý rằng, “do tăng trưởng nhu cầu giảm sau sự phục hồi hậu Covid-19 vào năm 2022 và năm 2023, chúng tôi nhận thấy giá giảm đều đặn trong năm 2024”.

Họ cho rằng khả năng giá tăng ngắn hạn là hạn chế vì nguồn cung tăng và không có sự gia tăng đáng kể nào trong nhu cầu mới được dự báo.

Dự báo về khí đốt ở Mỹ

Đối với khí đốt tại Mỹ, các nhà phân tích dự báo giá sẽ tăng khi xuất khẩu LNG tăng cao hơn, chịu ảnh hưởng phần lớn từ mức tăng trưởng khai thác dự kiến.

“Chúng tôi dự báo giá chuẩn khí đốt Henry Hub tháng đầu tiên sẽ tăng 42% trong năm 2025, đạt 3,4 USD/MMBtu”, họ nói.

“Mặc dù lượng khí lưu trữ vẫn ở mức cao và mức tăng trưởng tiêu thụ khí đốt thấp hơn xu hướng, ở mức 1,4%, chúng tôi kỳ vọng nhu cầu LNG toàn cầu sẽ hỗ trợ giá cao hơn”, họ bổ sung.

“Hiện tượng La Niña đang phát triển, được dự báo sẽ gây ra một mùa đông lạnh hơn bình thường tại Bắc Bán cầu, điều này có thể hỗ trợ giá khí đốt cả ở Mỹ và các nước khác”, họ cho biết thêm.

Ngân hàng Saxo: Dự báo năm 2025 vẫn không khả quan

Trong một báo cáo gửi tới AFP vào ngày 29/11, Ole S. Hansen, Trưởng bộ phận Chiến lược Hàng hóa của Ngân hàng Saxo, cảnh báo rằng dự báo năm 2025 “vẫn chưa tích cực đối với giá dầu thô, với mức tăng trưởng ảm đạm không chỉ ở Trung Quốc mà cả ở châu Âu, nơi dữ liệu kinh tế tiếp tục suy yếu”.

Nhóm OPEC+ sẽ họp vào ngày 5/12 để thảo luận về việc có nên tiếp tục khôi phục nguồn cung hay không. Ông Hansen nhấn mạnh rằng, “sau hai lần hoãn lại, nhóm phải cân nhắc rủi ro giá tiếp tục suy yếu trong bối cảnh lượng dầu không được mong đợi đang đổ ra thị trường, đặc biệt là khi kỳ vọng về sản lượng mạnh từ các nhà khai thác ngoài OPEC+ có thể dẫn đến dư thừa dầu thô”.

Ông Hansen cũng nêu một số rủi ro có thể đẩy giá lên, “chẳng hạn như khả năng chính quyền Trump áp đặt thêm các lệnh trừng phạt mới đối với Iran và Venezuela, cũng như rủi ro địa chính trị gia tăng bởi cuộc chiến Nga - Ukraine và xung đột ở Trung Đông”.

Trong báo cáo, ông Hansen cho biết đề xuất của ứng cử viên Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent về việc tăng sản lượng của Mỹ thêm 3 triệu thùng dầu tương đương đến năm 2028 rất có thể sẽ được thúc đẩy bởi việc tăng sản lượng khí đốt và chất lỏng khí tự nhiên.

“Với giá dầu WTI hiện đang giao dịch dưới 70 USD, động lực để tăng sản lượng hơn nữa vẫn còn hạn chế”, ông nói.

“Do đó, chúng tôi coi khí đốt là cơ hội quan trọng hơn, với nhu cầu toàn cầu mạnh mẽ khiến khí đốt giá rẻ của Mỹ trở nên cực kỳ hấp dẫn trên toàn thế giới”, ông nói thêm.

Dự báo của Standard Chartered, J.P. Morgan, và EIA

Báo cáo của Paul Horsnell, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Hàng hóa của Ngân hàng Standard Chartered, vào ngày 26/11 cho thấy ngân hàng này dự báo giá dầu Brent sắp tới trên sàn ICE sẽ đạt trung bình 92 USD/thùng vào năm 2025, và giá dầu WTI tương lai trên sàn NYMEX sẽ đạt 89 USD/thùng.

Ngân hàng cũng dự báo giá khí Henry Hub tại Mỹ sẽ đạt trung bình 3,25 USD/MMBtu vào năm 2025.

Một báo cáo nghiên cứu của nhóm JPM Commodities Research gửi tới AFP vào ngày 29/11 cho biết, J.P. Morgan dự báo giá dầu Brent trung bình 73 USD/thùng vào năm 2025 và giá dầu WTI trung bình 69 USD/thùng trong cùng năm.

Báo cáo này nhấn mạnh rằng J.P. Morgan dự báo giá khí Henry Hub tại Mỹ trung bình sẽ là 3,50 USD/MMBtu vào năm tới.

Trong báo cáo Triển vọng Năng lượng ngắn hạn mới nhất (STEO), Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) dự báo giá dầu Brent và dầu WTI giao ngay sẽ trung bình lần lượt là 76,06 USD/thùng và 71,60 USD/thùng vào năm 2025.

Trong STEO đó, EIA cũng dự báo giá khí Henry Hub giao ngay sẽ đạt trung bình 2,90 USD/MMBtu trong cùng năm.